Per quanto articoli e blog online possano essere approfonditi ed esaustivi (o almeno spero sia così per il mio), non si può basare un'intera strategia su di essi. Per avanzare e progredire è necessario acquisire informazioni da fonti ancora più esaustive, approfondite ed illuminanti. Sono pienamente convinto che per ottenere il successo in qualsiasi campo è necessario copiare ed imparare dai migliori, ovvero da coloro che il successo l'hanno già ampiamente raggiunto. Per quanto una singola persona può essere intelligente e capace, non potrà mai fare meglio di più esperti altrettanto capaci ed intelligenti che collaborano per uno scopo comune. Il nostro obbiettivo deve essere quello di convogliare, acquisire e sfruttare le conoscenze e le capacità di una moltitudine di esperti; la nostra mente diventa solo un mezzo attraverso il quale questa moltitudine di intelligenze vengono riunite, assemblate, integrate ed espresse. E' solo così che l'umanità può progredire ed evolversi in qualsiasi campo: attraverso l'incontro e la commistione di più intelligenze illuminate. Prendete in considerazione Warren Buffett; pensate che l'intera sua ammirata sapienza in campo finanziario e tutte le sue "miracolose" conoscenze siano basate unicamente su ricerche e studi personali? Ovviamente no; una sola vita non potrebbe mai bastare per mettere insieme tale straordinaria struttura di conoscenze. Ciò che Buffett ha fatto è stato fondere insieme le intelligenze illuminate di alcuni dei migliori economisti della storia. Studiando la sua strategia d'investimento si può notare l'influenza dei seguenti economisti: Benjamin Graham, Philip Fisher, Lawrence N. Bloomberg, John Burr Williams, Lord John Maynard Keynes, Edgar Smith ed il socio Charlie Munger. Buffett ha preso le filosofie aziendali e d'investimento di alcune delle più grandi menti della storia dell'economia, e ne ha sintetizzato un approccio completamente nuovo basato su queste vecchie lezioni.
E' solo così che si progredisce. Una singola mente non può fare molto; più menti che si incontrano e si integrano insieme l'una con l'altra, possono fare di più. Tu devi essere quel punto in cui si incontrano e si integrano più intelligenze derivanti da più esperti.
Ma come facciamo ad acquisire le conoscenze, le competenze e le idee dei migliori esperti in campo finanziario? Ovviamente attraverso i libri. In quest'articolo vi propongo quelli che a mio parere sono i migliori libri su argomenti finanziari e d'investimento. Attraverso essi potrete acquisire tutte le conoscenze necessarie per effettuare degli investimenti di successo sui mercati finanziari. I libri che elenco di seguito sono considerati in assoluto i migliori libri su analisi fondamentale e Value Investing, e sono stati scritti da alcune delle più grandi menti della finanza mondiale.
1) The Intelligent Investor;
"Di gran lunga il miglior libro sugli investimenti mai scritto". "La Bibbia degli investimenti".
Entrambe questa frasi sono citazioni di Warren Buffett, il quale in alcune occasioni ha affermato di aver appreso da questo libro tutto ciò che è necessario sapere sugli investimenti (in particolare i capitoli 8 e 20 sarebbero la fonte delle sue performance). The Intelligent Investor è stato scritto da Benjamin Graham, padre del Value Investing e mentore dell'oracolo di Omaha. Attualmente questo libro è considerato un must per ogni investitore; esso è letteralmente il fondamento del Value Investing. In questo eccezionale saggio, Graham espone il suo approccio conservativo, avverso al rischio e sorprendentemente redditizio. La sua attenzione si concentra principalmente su aziende stabili ed in ottima salute, acquistabili a prezzi temporaneamente sottovalutati rispetto alle reali caratteristiche economiche del business. Graham dimostra come i titoli azionari che vanno più di moda generano rendimenti inferiori rispetto ad aziende maggiormente trascurate dal mercato ma comunque di grande valore. Vengono introdotti i concetti di valore intrinseco, margine di sicurezza, analisi del bilancio. Per conoscere in modo abbastanza approfondito il contenuto di questo libro ti consiglio i seguenti articoli: The Intelligent Investor tradotto in italiano. - Tutto ciò che è necessario sapere sull'investimento: il capitolo 8 di The Intelligent Investor - Guida completa al Value Investing
2) Common Stocks and Uncommon Profits;
In molte occasioni Warren Buffett ha affermato che la sua strategia d'investimento è "85% Benjamin Graham e 15% Philip Fisher"; se con il libro The Intelligent Investor potrete apprendere la parte di Benjamin Graham, con il libro Uncommon Stocks and Uncommon Profits potrete apprendere la parte di Philip Fisher. Quest'ultimo è il padre del Growth Investing, e questo libro è il suo capolavoro. La strategia di Fisher consiste principalmente nell'acquistare aziende di alta qualità in forte crescita, con un management eccezionale, delle ottime prospettive future ed una forte posizione competitiva. Per individuare questo tipo di aziende, Fisher ha messo a punto un sistema di 15 criteri che ogni investitore dovrebbe considerare. Per un approfondimento ti consiglio i seguenti articoli: 15 suggerimenti dal padre del Growth Investing - I 6 ordinari segreti dietro le straordinarie performance di Philip Fisher - Cos'è il Growth Investing
3) Buffettology;
A mio parere questo è in assoluto il miglior libro mai scritto riguardo la strategia d'investimento di Warren Buffett. L'autore espone tutti i concetti fondamentali della strategia di Buffett, i quali possono essere suddivisi in due lezioni principali: come valutare un'azienda e come valutare il prezzo d'acquisto. Per quanto riguarda la prima lezione, l'autore spiega molto bene tutte le caratteristiche che un'azienda deve possedere per entrare nel portafoglio di Buffett: vantaggi competitivi, profittevole reinvestimento degli utili trattenuti, crescita dei profitti, prevedibilità, redditività. Per quanto riguarda la valutazione del prezzo d'acquisto, nel libro vengono esposti i metodi preferiti dall'oracolo di Omaha per determinare il valore intrinseco, decidere a quale prezzo un investimento è vantaggioso, e come comportarsi riguardo le fluttuazioni del mercato. Per un approfondimento vedi i seguenti articoli: Le nove regole d'oro di Warren Buffett. - Il metodo di Warren Buffett - Come Warren Buffett analizza il rendiconto economico
4) One Up On Wall Street;
Esistono poche persone che sono in grado di tenere testa a Warren Buffett; uno di questi è Peter Lynch, che durante la sua carriera come manager di un fondo d'investimento, è stato in grado di ottenere un rendimento di circa il 30% medio annuo per 20 anni di seguito. Nel libro One Up On Wall Street, Peter Lynch espone la strategia d'investimento che gli ha permesso di generare questi rendimenti straordinari. Il metodo di questo guru può essere così riassunto: puntare su azioni di aziende in forte crescita, acquistabili a prezzi ragionevoli. Il fulcro della strategia di Peter Lynch è la crescita dell'utile netto, insieme ad una forte condizione finanziaria ed un prezzo d'acquisto ragionevole. Per determinare se il prezzo d'acquisto è ragionevole o meno, Lynch utilizza il rapporto Prezzo/Utili ed il PEG. Per un approfondimento vedi: Come Peter Lynch ha realizzato il 30% annuo per 20 anni di seguito
5) The Essays of Warren Buffett;
L'oracolo di Omaha non ha mai scritto un libro di suo pugno riguardo la sua strategia d'investimento. Le uniche fonti di informazioni scritte direttamente da lui sono le lettere che ogni anno invia a tutti gli azionisti della sua azienda, la Berkshire Hataway. Tali lettere sono dei veri e propri capolavori di illuminismo finanziario; da esse si possono comprendere i concetti e le idee che stanno alla base della filosofia d'investimento di Warren Buffett. Il libro The Essays of Warren Buffett è una raccolta dei migliori estratti di queste lettere. Per un approfondimento vedi: Questi sono gli estratti più significativi delle lettere di Warren Buffett - Parte 1 - Questi sono gli estratti più significativi delle lettere di Warren Buffett - Parte 2
6) Common Sense On Mutual Funds;
L'autore di questo libro è Jhon C Bogle, fondatore di Vanguard Group (società d'investimenti che attualmente gestisce oltre 3 triliardi di dollari) ed ideatore dei fondi indicizzati. Bogle espone in modo illuminante i vantaggi dei fondi d'investimento indicizzati, ovvero quei fondi gestiti passivamente che sono in grado di riprodurre fedelmente l'andamento di un intero indice o listino azionario. L'autore dimostra come un portafoglio di fondi indicizzati genera un rendimento superiore rispetto alla maggior parte dei classici fondi d'investimento gestiti attivamente, il tutto con un minor rischio e delle commissioni molto inferiori. Anche Warren Buffett ha definito questo libro un must per ogni investitore; dopo aver letto questo libro, l'oracolo di Omaha ha affermato che per un investitore medio o un piccolo risparmiatore, i fondi indicizzati sono effettivamente la scelta migliore. Per capirne di più vedi Il miglior investimento in assoluto (secondo un uomo da 3 triliardi di $).
7) Value Investing: from Graham to Buffett and beyond;
Questo libro è un po più complesso, ma è davvero eccezionale. La prima parte è dedicata ad un'introduzione estremamente completa e particolareggiata sul Value Investing. Nella seconda parte l'autore espone i metodi per calcolare il valore intrinseco: vengono affrontati diversi argomenti, quali l'analisi del bilancio, i vantaggi competitivi, la prevedibilità, la crescita dell'azienda, la redditività. La terza ed ultima parte è dedicata alle strategie d'investimento di otto diversi investitori di fama mondiale. Sono convinto che questo sia assolutamente uno dei migliori libri mai scritti sul Value Investing.
Quelli che ho elencato in questo articolo sono solo alcuni dei migliori libri sull'investimento (analisi fondamentale e Value Investing). Essi sono un eccezionale punto di partenza, ma non bisogna fermarsi ad essi. Penso che se sei davvero motivato, troverai tutte le fonti di cui hai bisogno per sviluppare una strategia d'investimento eccezionale.
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